Comentari de mercats 22/05/20: Vuelven los viejos fantasmas

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Se levantan algunas restricciones, persisten otras. Los ciudadanos han dejado de aplaudir, hacen caceroladas o se manifiestan en todas partes para mostrar su descontento con el deseo de volver a la normalidad. Mientras la clase política ya ha recuperado su normalidad. En España, la prórroga de 15 días del estado de alarma ha provocado una brecha en el seno del gobierno, y no debemos olvidar que dentro de 15 días volverán a solicitar una nueva prórroga que veremos con qué soporte puede salir adelante. En China la reapertura de las sesiones del parlamento se ha saldado con la eliminación del objetivo de crecimiento del PIB para el año en curso. Para contrarrestar la debilidad de la economía derivada del COVID-19, se incrementará el déficit público este 2020 hasta el 3,6% del PIB desde el 2,8% del 2019. La economía china debería expandirse a un ritmo en el rango del 2% al 3%, muy lejos del 6,1% del año pasado. El presupuesto en defensa se incrementará un 6,6%, el ritmo más bajo en tres décadas, hasta los 178.000 millones de dólares. Lo más importante sin embargo, la propuesta para que se aplique la ley de seguridad nacional china en las ciudades semi autónomas de Macao y Hong Kong. Los manifestantes pro-democráticos de esta última, ya están preparándose para una nueva ola de protestas por la injerencia china. Esta ley puede hacer peligrar el hub financiero que és Hong Kong ya que se podrían limitar derechos y libertades, esta madrugada el índice Hang Seng se dejaba un 5,6%. Ante la injerencia china, respuesta del Presidente Trump en forma de amenaza. Se abre la caja de los truenos y volvemos dos años atrás cuando se iniciaron las hostilidades comerciales que desembocaron en una ralentización global de la economía. La campaña de las presidenciales se puede hacer muy larga por los inversores. Tras el rally post caídas los mercados buscan un catalizador que pueda marcar una dirección.

Las principales incertidumbres hoy son:

- Ausencia de vacuna

- Incremento de las tensiones comerciales

- Recuperación de beneficios que se dilata en el tiempo 1T21

En cuanto a la próxima semana, atraerán nuestra atención los acontecimientos siguientes:

Europa: Índice IFO (mayo) y GFK (junio) en Alemania, inflación preliminar (mayo) Eurozona y por países, PIB 1T20 Francia.

Estados Unidos: Lunes 25 se celebra el Memorial Day, confianza de los consumidores (mayo), revisión del PIB del 1T20, órdenes de bienes no-perecederos (abril), peticiones semanales de subsidio de desempleo, ventas de viviendas nuevas (abril) .

Acabamos como todos los viernes, con una recomendación cinematográfica que hace semanas medio insinuamos, no por que fuera buena o mala, eso va a gustos. Sino por el hecho que implicaría muchas semanas de restricciones. Turno hoy por: 9 semanas y media. Del director británico Adrian Lyne y protagonizada por una joven Kim Bassinger y un ahora irreconocible Mickey Rourke. Si llueve salid cubiertos.

¡A seguir bien!