Comentario de mercados 06/05/20: Cerrando filas

covid mercados

El fuego encendido por la sentencia del tribunal constitucional alemán ha provocado que las instituciones europeas hayan salido a defender sus actuaciones. Así, el BCE emitía un comunicado donde indicaba que continuaría haciendo todo lo necesario para lograr su objetivo de inflación y también que su política monetaria llegaría a todos los rincones de la economía y jurisdicciones de la Eurozona. Acababa recordando que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) en diciembre de 2018 dictó una sentencia favorable en este mismo asunto. La Comisión Europea, por su parte, recordaba la primacía del derecho europeo y que las sentencias del TJEU son vinculantes para todos los tribunales nacionales. El Comisario Europeo de Economía manifestaba que el BCE es una institución independiente y que esta independencia es la base de la política monetaria europea. A pesar de este apoyo público y expreso a las actuaciones del BCE, la deuda de Italia no consigue remontar y el 10 años incrementaba su rentabilidad 10 puntos básicos a 1,97%. Los activos de riesgo se veían penalizados por la escalada a la vuelta del origen del virus, con Donald Trump presionando a China para que esta sea transparente bajo la amenaza de una reanudación de la guerra comercial, pero también por la incertidumbre que representa el post-confinamiento y una hipotética segunda oleada de contagios.

 

Récord de parados

En el frente macro, en Europa se han publicado las cifras finales del PMI de Servicios para el mes de abril, mejora ligeramente respecto a la lectura inicial pero aun así sufre un fuerte batacazo pasando de 26,4 en marzo a 12 en abril. Las cifras de actividad podrían haber tocado tierra este mes de abril. En cuanto a los Estados Unidos, previo al dato del mercado de trabajo que conoceremos el viernes, esta tarde se ha publicado la encuesta ADP. Así, el sector privado ha destruido 20,236 millones de puestos de trabajo durante el mes de abril. No hay que decir que esta cifra es un nuevo récord en la serie. El 40% de los puestos de trabajo destruidos están relacionados con el sector servicios, principalmente ocio y restauración.

En la vertiente sanitaria, una vez empieza a remitir la pandemia, cada vez son más las empresas que anuncian la fecha de reanudación de la actividad. Así, Disney reabrirá su parque de Shanghái el próximo día 11, eso sí, con limitaciones en el aforo, un incremento de las medidas de higiene y aplicando estrictas normas de distanciación social. General Motors por su parte, que hoy ha publicado sus resultados trimestrales con un beneficio neto de 247 millones de dólares, un 88% menos que al 1T19 donde ganó 2.120 millones de dólares, reabrirá sus plantas de los Estados Unidos el día 18. Aun así, pueden tener problemas de suministro desde México puesto que la situación sanitaria es más complicada. En Alemania, durante el próximo fin de semana, podrían reabrir todos los comercios y posteriormente lo harían otros sectores de actividad como restaurantes y hoteles a la discreción de los estados federales y en base a la evolución de los contagios. Noticias positivas que nos devuelven un cierto optimismo.