Comentario de mercados 25/05/20: Mejoran las perspectivas del sector turístico

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Buenas noticias en Japón que pone punto y final al estado de emergencia, después de que el pasado 14 de mayo ya se acabara en todas las prefecturas del país, excepto cinco, incluida Tokio. Sin embargo para evitar nuevos rebrotes de la pandemia el gobierno pide a sus ciudadanos que mantengan los nuevos estándares de normalidad. En el ámbito económico se aprobará un nuevo paquete de estímulos por valor de 930.000 millones de dólares y que servirá para ayudar directamente a las empresas. Con este segundo paquete de estímulos (el primero ascendió a casi 1,1 trillones de dólares) el gasto para responder al coronavirus ascenderá al 40% del PIB del país.

Mejora de las expectativas en Alemania

En el apartado macro en Alemania se ha publicado el PIB del 1T20 donde se desglosa la aportación de los diferentes componentes. Así la contracción del 2,2% trimestral anualizado se explica por la caída de la inversión, del consumo privado y de las exportaciones. Estas caídas no se han podido compensar por la aportación positiva de la inversión en construcción, ni tampoco por el incremento del gasto público. Las cifras del segundo trimestre aún serán más negativas que estas. En cuanto al índice IFO, que mide la confianza de los empresarios alemanes, la lectura del mes de mayo se sitúa en 79,5 respecto al 74,3 de abril. Lo más positivo es ver cómo mejoran las expectativas que pasan de 69,4 a 80,1. Antes de la crisis sanitaria este indicador se situaba en niveles de 96.

 

¿Llegó la hora de apostar por el sector Travel & Leisure?

Lo que era un deseo de la Comisión Europea parece que se convertirá en una realidad. Salvar lo que se pueda de la temporada de verano. Italia ya hizo los pasos en este sentido, y España apenas durante el fin de semana anunciaba que abriría las fronteras a los turistas a partir del 1 de julio. Esta mañana se puntualizaba que los turistas no tendrán que realizar ningún tipo de cuarentena, siempre y cuando los países apliquen esta misma reciprocidad. Noticias muy bienvenidas por el sector con todo, las cadenas hoteleras como NH Hoteles o Melia anotaban más de un 20% bien avanzada la sesión, mientras Accor lo hacía de manera más modesta (+ 5%). Las aerolíneas también se veían salpicadas de manera positiva, con IAG anotándose más de un 12%, mientras AirFrance KLM lo hacía un 3,5% o la alemana Lufthansa más de un 5%. Los gestores aeroportuarios también reavivaban con alzas cercanas al 5% para AENA y por encima del 6% para Aeropuertos de Paris o Fraport AG Frankfurt Airport Services. Airbus o MTU Aeroengines tenían un tono muy positivo gracias al potencial incremento del tránsito que les permitía acumular ganancias por encima del 6%.

La pregunta que nos podemos hacer es si es hora de apostar por el sector Travel & Leisure. La paralización total del sector la ha conducido a acumular acusadas pérdidas en lo que va de año y se espera una lenta recuperación que también estará muy condicionada por la evolución del mercado de trabajo, pero también por la racionalización del gasto de las empresas mediante videoconferencias, sin olvidar la sostenibilidad del medio ambiente, un punto que cada vez gana más importancia por los inversores a la hora de construir la cartera. Es un sector susceptible de experimentar un fuerte rebote, sector eminentemente cíclico, apto para inversores intrépidos.

Tenemos varias alternativas como por ejemplo los ETF que detallamos a continuación:

US Global Jets (ticker JETS, ISIN US26922A8421), nos da exposición a aerolíneas internacionales pero también a todos aquellos sectores relacionados con el transporte aéreo, desde mercancías, gestores de aeropuertos, fabricantes de componentes ...

iShares Stoxx Europe 600 Travel & Leisure (ticker SXTPEX.DE, ISIN DE000A0H08S0), invierte en compañías relacionadas con los viajes y el ocio, encontramos desde hoteles, casas de apuestas, pasando por aerolíneas o empresas de catering y restauración .

Recordar que hoy quedamos huérfanos de la referencia americana por la festividad del Memorial Day.