Commentaire sur les marchés 18/05/20: Le soleil se lève

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La semaine dernière, les différents parquets ont clôturé leur pire semaine des deux derniers mois en raison des incertitudes autour d’une nouvelle résurgence de la pandémie, mais aussi de l'augmentation des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, sans oublier le ton inquiétant du président de la Réserve fédérale. Après un week-end ensoleillé dans de nombreuses régions d'Europe et aux États-Unis, les inquiétudes semblent avoir disparu, si nous n'avons toujours pas de vaccin, les États-Unis encourageront les entreprises qui souhaitent délocaliser leur production de la Chine, et peut-être que le président de la Réserve fédérale aura toujours et encore des soucis. Nous commençons la semaine avec une vigueur renouvelée car une certaine normalité est rétablie avec la reprise de l'activité dans certaines entreprises. Dans la zone Asie-Pacifique, nous avons enregistré des gains d'environ 0,5% sur les marchés boursiers chinois et japonais, tandis que l'Australie le faisait timidement au-dessus du 1%. En Europe, au cours des premières heures de négociation, les revalorisations étaient supérieures à 2%, puis supérieures à 3%, coïncidant avec l'ouverture de Wall Street.

Bon début de semaine, malgré le fait que ce matin au Japon le PIB du 1T20 a été publié avec une contraction de 3,4% annualisé. Avec cette lecture, l'économie japonaise entrerait en récession technique si ce chiffre se confirmait. Puisqu'il accumulerait deux trimestres consécutifs de baisse.

 

À l’attente de l’indicateur PMI

Du côté macro cette semaine, nous serons attentifs à l'indice ZEW allemand qui mesure la confiance des investisseurs. Mais plus encore aux les chiffres d'activité préliminaire de Mai mesurés par l'indice PMI (22 mai). Il serait important de voir une reprise qui confirmerait que le pire est déjà passé. Aux États-Unis, nous aurons également des chiffres d'activité PMI, en plus des chiffres des allocations de chômage hebdomadaires. Au sujet de cette dernière donné, il est encore trop tôt pour constater une baisse des demandes hebdomadaires continues car aujourd'hui, lundi, c'est lorsque certains secteurs reprendront leur activité. Entre autres, environ un million de travailleurs dans le secteur automobile.

Du côté santé proprement dit, une bonne nouvelle aujourd'hui car le laboratoire Moderna a annoncé des résultats prometteurs pour son vaccin contre le COVID-19 dans une phase préliminaire des essais. Ainsi, les patients ont pu développer leur propre réponse immunitaire. Le MRNA-1273 semble être sûr car il n'a pas provoqué d'effets secondaires indésirables chez les patients, autres que des effets de type 3, qui ne sont pas dangereux pour la santé.